LBOの影響

左はブラックストーンの株価の推移です。上場来から下落が続いております。当初、インベストメントバンクよりも高いバリュエーションが付与されていたわけで、その修正が入るとの思惑がありましたので違和感は無いのですが、更に拍車を掛けたのが、サブプライムの問題です。クレジットスプレッドの拡大を背景にして資金調達が難しくなってきているプライベートエクイティ投資の環境、ディールの成立も延期となるケースが出てきております。そして、前からコメントいています運用会社がIPOを開始し始めたこと自体の背景が、「もう株価はいいところだよ」といったアナウンス。

ただ、どうでしょうか？　米国株の動きは予想していた通り、急落後の反応は比較的冷静です。サブプライムなんて耳にたこが出来るほど聞いている話。FEDも徐々に、世界的にこういった問題に慣れさせるように段取りを組んでいた。そうなると、市場の過剰反応は買い向かうチャンスと考えても良いわけではないでしょうか？

今回のメンバーサイトでは、為替の動向、中国出張を終えての中国株についての話題を取り挙げております。

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